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转自：北京商报汤加丽写真
当作国内疫苗行业的标杆企业，智飞生物（300122）2024年交出了一份令商场胆怯的收货单：全年营业收入260.7亿元，同比腰斩（-50.74%）；归母净利润20.18亿元，降幅达74.99%。更值得警惕的是，倡导性现款流初度转负至-44.14亿元，财富欠债率攀升至62.3%，创下近五年新高。这种营收、利润、现款流“三杀”的容貌背后，是其中枢代理业务的断崖式下落。
贯穿3个季度亏本
4月22日，智飞生物知道2024年年报及2025年一季报。财务数据涌现，2024年，智飞生物达成营业收入260.7亿元，同比下降50.74%；达成包摄净利润20.18亿元，同比下降74.99%。分季度来看，智飞生物自2024年三季度起净利启动出现亏本，一至四季度净利别离为14.58亿元、7.77亿元、-8369.64万元、-1.32亿元。
本年一季度，智飞生物净利继续下滑，且出现亏本。财务数据涌现，公司营业收入为23.74亿元，同比下降79.16%；包摄净利润为-3.05亿元，同比由盈转亏。贵府涌现，智飞生物共有15种家具上市，其中1种家具附要求上市，包括严防流脑、宫颈癌、肺炎、流感、轮状病毒、带状疱疹等传染病的疫苗家具，也涵盖提供结核感染会诊、严防、调治灵验贬责决策的药品。
在2024年年报中，智飞生物默示，讲演期内，公司功绩显耀承压，主要受行业战术颐养、人人接种意愿下降、商场需求变化等多重身分影响，公司主要家具的商场推行销售责任未达预期。讲演期内，多家疫苗行业上市公司功绩均呈现大幅度下降情况，公司功绩波动与行业举座趋势一致。
中枢代理业务断崖式下落是功绩滑坡的平直推手。智飞生物代理的默沙东HPV疫苗汤加丽写真，永恒以来为公司孝敬了高额利润。不外，2024年，智飞生物代理的默沙东疫苗的批签发量均出现下降。数据涌现，2024年，默沙东四价HPV疫苗全年批签发量为46.6万支，同比下降95.49%；九价HPV疫苗全年批签发量为3114.08万支，同比下降14.8%。此外，智飞生物代理的五价轮状疫苗、入口23价肺炎疫苗、灭活甲肝疫苗的全年批签发量均出现不同过程下滑。
北京中医药大学卫生健康法治商榷与立异滚动中心主任邓勇在继承北京商报记者采访时默示，举座来看，疫苗企业在商场竞争、家具价钱、研发立异等方面王人濒临着较大压力，需要不断颐养倡导策略和发展标的以顶住挑战。
功绩承压的同期，智飞生物在二级商场的发扬也不睬念念，股价也沿途走低。4月22日，智飞生物盘中一度跌逾8%，最终收跌6.86%，收盘价为20.23元/股，总市值为484.3亿元，较2021年的历史高点已跌去逾无意。
针对公司干系问题，北京商报记者向智飞生物方面发去采访函，不外截止记者发稿，未收到公司修起。
发力自主家具
在智飞生物看来，尽管行业短期承压，但在战术相沿与时代立异的驱动下，国内疫苗商场仍具有较大发展后劲与交易机遇。将来，跟着人人接种意愿不断升迁，立异疫苗及成东说念主疫苗加快普及，疫苗商场有望达成扩容升级，引发刚劲的增长后劲。
当今，默沙东的HPV疫苗照旧最初从女性商场开垦至男性商场，强调“男女共防”。4月14日，默沙东晓谕，公司的九价HPV疫苗佳达修9多项新相宜证已赢得国度药品监督顾问局的上市批准，适用于16—26岁男性接种。这一获批使该疫苗成为中国境内首个且当今唯独获批、可适用于适龄男性女性接种的九价HPV疫苗。更早之前，本年1月，默沙东四价HPV疫苗也获批用于9—26岁男性接种，成为国内首个可适用于男性的HPV疫苗。不外，男性相宜证能为智飞生物带来几许的批签发量以及功绩增长，仍需要不雅察。
另一方面，国产二价HPV疫苗的上市对智飞生物相似带来冲击。当今，万泰生物的馨可宁、沃森生物的沃泽惠，这两款二价HPV疫苗照旧在国内上市。尽管不如四价HPV、九价HPV严防的病毒型号全面。但二价HPV疫苗主要针对与宫颈癌最密切干系的HPV16和18型，这两种型别导致了大致84.5%的宫颈癌。因此，在严防宫颈癌方面，二价疫苗的成果尚可。
此外，自主家具2024年为智飞生物孝敬了4.53%的收入，收入总数为11.82%，同比增长14.98%，毛利率进步80%。酿成对比的是，代理家具的毛利率仅为24.98%。近些年，智飞生物也在发力自主家具的研发。
智飞生物默示，公司布局丰富多元的自主家具在研管线，合手续加大科研立异插足与资源整协力度，以达建立异时代向社会效益和交易价值的加快滚动。公司合手续优化商场策略以更好地相宜商场趋势和客户需求，同期严格把控倡导风险，确保公司肃穆发展。
最为行业关切的是，2025年3月，公司以增资体式达成对宸安生物的控股，拓展GLP-1、胰岛素肖似物等限制自研管线布局。最新财报涌现，司好意思格鲁肽打针液的超重/痴肥相宜证的三期临床正在进行中。
酒涩网北京商报记者 丁宁汤加丽写真
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